2026年，随着人工智能技术的迅猛发展，企业对本地部署的需求激增，这股热潮正在重塑服务器市场的格局。摩根士丹利于近日发布了一份报告，详细分析了这一趋势，并对几家主要企业的评级和目标价进行了调整。
在这份报告中，以Erik Woodring为首的分析师团队指出，尽管当前硬件市场面临一些挑战，特别是内存价格的上涨，但计算领域依然表现出强劲的增长势头。他们预计，到2026年，服务器总可寻址市场（TAM）将同比增长超过80%，达到惊人的8090亿美元。
具体来看，摩根士丹利将CDW（的评级从“中性”上调至“增持”，并将目标价从142美元大幅上调至170美元。此外，新聚思（SNX.US）的目标价也从271美元上调至341美元，增幅高达26%。而IBM（IBM.US）和戴尔（DELL.US）虽然仍维持“中性”评级，但它们的目标价分别从225美元上调至267美元、从448美元上调至477美元。
Woodring表示，尽管目前并非“企业服务器复兴”的时代，但他们确实发现企业服务器更新换代活动正以更高的价格进行。他认为市场低估了2026年和2027年的服务器收入增长潜力。他进一步解释道：“在我们对企业服务器更新周期的可持续性获得更大信心之前，我们倾向于不追涨‘中性’评级的戴尔和慧与（HPE），尽管我们认为市场对这两家公司的预测偏低。”
那么，究竟是什么因素推动了企业服务器市场需求的激增呢？答案是多方面的。首先，云算力的稀缺使得越来越多的企业开始考虑本地部署方案。其次，代理式AI（Agentic AI）的兴起以及本地推理的普及也是重要推手。据戴尔和慧与披露，今年4月季度服务器订单同比增长超过100%，充分反映了这一需求。
Woodring补充说：“越来越多的企业意识到，将算力带到数据端而非将数据传输至算力端，采用更小型的开源模型，以及管理本地数据隐私风险，从长远来看更具成本效益和安全性。因此，企业AI需求有望持续走强。”
总的来说，这场由AI本地部署引发的服务器市场热潮，不仅为相关企业带来了巨大的商业机会，也为整个行业注入了新的活力。未来几年，随着更多企业加入这一浪潮，服务器市场无疑将迎来更加辉煌的发展前景。返回搜狐，查看更多
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